公路專線是小微企業的代表，雖然被冠以“小、散、亂”的頭銜，但卻支撐著整個國民經濟，并且最早市場化的行業就是公路運輸產業。

然而，專線貨運融資難的問題一直存在，其原因來自于專線自身從未就融資夯實基礎：稅務、銀行、社保記錄缺失。處于轉型中的零擔貨運受到資本的沖擊，僅憑利潤積累發展顯然難以為繼。

小微企業融資面臨的挑戰

針對公路物流企業信貸問題，從2010年開始就不斷有金融機構涉足此領域。雖然代表著物流領域創新者的企業在市場上取得了不菲的成果，但針對龐大的萬億資金流動的物流行業而言，這只是杯水車薪。

比如，山東信聯和小雨金融在ETC后付款領域得到在線產品的模型；傳化、天地匯、卡行天下在運費保理領域進行了擴展；雷勵金融在車貸領域披荊斬棘……然而，專線缺錢、網點擴張缺錢、購入設備缺錢、代收提速缺錢。

目前，專線解決資金的辦法主要有四種：

一是，挪用代收貨款：雖然這不是好事，但這樣的資金是沒有成本而又手續費收益的資金來源都在用，天堂與地獄只是控制的好壞問題；

二是，加盟費、押金：有品牌有網絡的專線基本都可以收到無償使用的加盟費和各項網點上繳的費用，只要公司繼續開下去，這個資金來源一勞永逸的無償使用；

三是，下游賬期：如果專線能夠提供給司機固定的運量、能夠保證持續不斷的經營成績，使得自身業態正向循環，那么給司機結款、加油、ETC都可以產生賬期，從而形成正向現金流；

四是，股權融資： 這對于絕大部分小微專線而言，是鏡中花、水中月，專線的體量、運營模式，財務體系還不健全，沒有創建現代企業制度、袍哥文化的專線控制權很重要，成敗與創始人有著密不可分，所以股權融資現階段會毫無進展。

① 渠道窄、時效長。公路專線企業獲取資金的渠道非常有限，主要是依賴自有資金或者親朋借款，依賴于銀行貸款的占比不到30%。即便是能通過銀行渠道貸款，其審批流程長、效率低、時間長等弊病猶在。

② 小微企業內功不強。專線企業存在不確定因素較多，比如以下幾種：

一是經營管理：守舊，缺乏創新精神，產品在市場缺乏競爭力，應對經濟周期波動能力差；另一方面又急于求成、盲目擴張。小微企業不確定性因素大，難以取得銀行的信賴。

二是區域分布：物流企業點多面廣，與大中型企業金融服務相比，銀行管理成本較高。相對于信貸數額，銀行難以取得平衡。

三是財務規范：公路企業經營者欠缺金融知識，不擅長通過使用銀行業機構提供的金融產品來積累信用記錄和加強銀企關系。不珍視自己的征信記錄，為日后獲取銀行貸款增加了難度。

從風控體系來講，由于專線內部運營體系相對封閉，從外部了解專線的現金流很難得到一個清晰輪廓；這就是商業金融機構很難在專線領域進行業務拓展的原因。

③ 銀行業機構門檻高。公路專線有其特殊性，小微企業經營隨著市場或政策變化，貸款不良率時有走高，不易控制，基于此，很多銀行業機構對小微企業“懼貸”。小微企業點多面廣，手續繁瑣，銀行戶均維護成本較大。眾多因素使銀行業機構在小微企業金融服務上難以保持積極性。

“抵押物崇拜”觀念較強。非抵押物不受理、不審批，現有的小微企業存量信貸規模中，有98%以上的貸款都是憑借抵（質）押物方式獲得的，以聯?；ケ?、信用等其他方式取得的貸款不足2%。

網點分布不盡合理，密疏不均。銀行業機構集中在繁華商務區，在縣域、社區缺乏銀行業機構網點的覆蓋，小微企業對獲得銀行機構信貸支持更感“遙不可及”。

④ 地方政府落實力度不夠。一是風險分擔機制尚未真正創建：小微信貸風險分擔機制是解決問題的根本所在，政府及相關部門在風險分擔機制建設方面是天然的牽頭者。

在這方面，目前轄內以財政主導的小微企業信貸風險補償基金、中小企業信用擔保體系等分擔機制尚未真正創建起來，這樣，銀行業機構加大對小微企業信貸投入而增加的信貸風險目前勢必會導致由銀行業機構獨自承擔，銀行業機構將難負其重。

二是銀企對接平臺尚需完善：銀企對接機制解決了銀企雙方“面對面”的問題，但小微企業合理融資需求能否在通過對接后得以妥善解決的問題尚缺乏制度上的跟進和監督。

三是信息平臺建設不完善：目前，小微企業信用征集體系、評級發布制度和信息通報制度尚沒有真正創建，需要政府部門集成注冊登記、生產經營、人才及技術、納稅繳費、勞動用工、用水用電、節能環保等信息資源，加快搭建小微企業綜合信息共享平臺。

⑤ 平均稅率高。小微企業的貸款成本主要由顯性成本和隱性成本兩部分構成，前者主要指銀行收取的費用，主要是利息，后者指銀行收取的費用以外的費用。

一是成本倒掛：針對小微企業貸款幾乎都執行上浮利率，年化利率均在10%以上。

專線利潤率基本保持在5%-8%，這樣的倒掛使得你借錢越多，負擔越重、想著你周轉一下就還上，別夢了、當資金進入體內循環，抽出來運營就散架

二是隱性成本：隱性成本主要包括擔保費用、評估費、抵押服務費、中介費以及其他特定情況下的費用，主要包括擔保公司收取的擔保費以及附加保證金而產生的財務費用，相關的財產保險費用、公證費、年審費，定單質押和承兌導致利率提升等等。

三是融資成本高：小微企業比大型企業融資成本平均高4-5個百分點。通過調查小微企業融資平均費率在10%-15%之間，普遍比大中型企業融資成本高約4-5個百分點。小微企業融資貴名副其實。

⑥ 中間費用畸形。社會上一些企業利用小微企業急需資金和信息不對稱等形成的優勢地位，對其提出額外的附加條件，從而構成信貸業務的隱性成本。

例如，銀行從業人員為了增加存款業績要求小微企業貸款做承兌；擔保公司要求小微企業繳納一定比例的保證金，變相地提高了其財務費用；甚至極少數上述相關人員接受招待、收受禮品等。

影響小微企業供應鏈融資的因素

當前，影響小微企業發展的制約因素主要有企業的類型、企業的整體實力、企業的信用記錄、企業的成立年限、企業管理者的個人特征、抵押擔保品、有借貸關系的銀行數等。

① 成立年限。小微企業成立的年限對其獲得信貸的機會有一定的影響。一般來說，小微企業成立的時間越長，則表明其抵抗風險的能力越強，違約的概率也就越小，從而其獲得信貸的機會就越大。

② 創始人的教育程度。小微企業主要創始人的教育程度對其是否能獲得金融機構信貸的影響不顯著。這主要是由于在供應鏈融資背景下，金融機構看重的是債項評級，而不是對小微企業的主體進行評價。

③ 應收賬款PK銷售額。小微企業的應收賬款占小微企業年銷售額的比例越高，小微企業獲得金融機構信貸的機會就越大。這是由于供應鏈融資中，相對于授信主體來說，應收賬款成為商業結算的還款的第一來源，因而作為優質的抵押品，提升了小微企業的資信。

④ 借貸銀行的數量。小微企業借貸銀行的數量對其獲得金融機構貸款有顯著的正影響。因為在供應鏈融資的條件下，金融機構通過關系銀行之間的信貸信息的披露機制，降低了金融機構對于小微企業的信息不對稱，提升了其獲得信貸的機會。

小微企業供應鏈融資政策建議

解決小微企業融資難問題，必須從小微企業自身、金融機構、政府、制度建設方面構建小微企業融資的完善供應鏈。

① 數據共享平臺。通過創建核心企業的數據共享平臺，了解上下游合作伙伴的銷售和收益等數據。

② 主動積累信用信息。積極在銀行開立結算賬戶并增加結算量，積累自己的銀行賬戶流水信息等；珍視自己的信用記錄，在使用銀行信貸類產品比如消費貸、信用卡等，要及時還款。

③ 堅持規范經營。小微企業切實轉變粗放型發展方式，不斷提高經營管理水平，切實規范財務管理，提高財務透明度。

總之，把有效的把沉淀的固定資產盤活，在會計層面，在企業運營層面，其實就是一種輕資產，所以通過租賃，把帳面上的固定資產更多的變成周轉比較快的流動資產。這就是融資租賃的效果。

提高金融機構的管控力度

創建能夠集物流服務、信息服務、商務服務和資金服務為一體的供應鏈第三方綜合物流金融平臺。充當銀行和生產、供應、銷售之間的中介，并部分介入供應鏈金融業務，實現企業、銀行風險控制和績效指標任務的順利完成。

① 盡職調查成本。申請保理服務的客戶需要提供相關資料（含公司基本資料、公司經營相關資料、公司財務相關資料、個人財產及征信相關資料），風控人員進行資質審評，還原客戶的經營情況，綜合考慮客戶的信用狀況、還款能力等因素，選取符合條件的客戶提供保理服務。

隨著征信體系的健全、這些盡職調查的成本將會大幅度降低，如稅金貸等產品、同稅務的聯動、微信貸數據的作用會降低前期盡調成本。

② 基于運單的真實性。通過與眾多物流業內的平臺合作，獲取客戶歷史數據和運輸過程數據，創建多重的數據統計分析模型，并根據實際情況不斷進行修正和調整，綜合判斷客戶運輸過程和運輸行為的真實性。

如卡行的信貸是基于平臺數據所產生，傳化的保理是基于上游企業的確認函，所以數據是日趨完善的、只是金融機構確認數據的可靠需要佐證。

③ 客戶定期回訪與巡檢制度。創建具備豐富經驗的尋訪團隊，一方面，通過定期詢問客戶的使用情況，及時提示客戶按時還款；另一方面，不定期開展上門巡檢，了解客戶最新的經營狀況，對客戶的潛在風險進行預警。

按照金融機構的回訪制度來看、大面積的專線碎片化的小額流水很難使用高頻的回訪，那么怎樣解決實時調查和數據抓取是目前專線金融遇到的難題。

④ 貸后管理方案。根據一定階段內使用物流保理的情況，信用良好的客戶可以申請提高額度。有不良紀錄的客戶一般會執行額度停止使用、額度暫緩或額度削減使用等。追償的方案在專線物流領域成本很高、因為專線為輕資產運營企業，沒有追償標的物、如何追償是一個難題。

借鑒信用卡追償體系，關聯個人信用是一個較好的追償方案。

制度建設

從制度建設方面來說，應大力推動金融體系改革，創造良好的小微企業發展的生態環境。

一是，營造良好的供應鏈金融生態環境。要盡快創建與國際接軌的法律法規，同時盡可能完善合同文本，明確各方的權利與義務，降低法律風險。要創建健全社會信用系統以及企業、個人信用登記制度。

二是，引導民間資本作為小微企業融資渠道的有益補充。作為目前仍具有壟斷性質的銀行企業體系“不敢”（必然要承擔風險）貸給小微企業，“不愿意”（不愁無優質客戶）貸給小微企業。單純地依賴政府“強力要求”銀行業機構向小微企業貸款，又有違市場規律之嫌。

總之，所謂一文錢難倒英雄漢，在商海里，一點資金延誤就有可能喪失一次進階的機會，甚至在嚴酷的競爭下丟失市場份額。公路專線的發展，僅憑利潤積累顯然難以為繼，一方面是大量的小微企業“如饑似渴”的融資需求；另一方面是小微企業融資的渠道和空間被嚴重壓縮。如何解決融資的難題，想必通過這篇文章各位專線企業的老板已了然于心。